Linee guida ESG nella gestione patrimoniale: la posizione delle banche svizzere

Dal 1° gennaio 2024, standard minimi uniformi per l'inclusione delle preferenze ESG nella consulenza sugli investimenti e nella gestione patrimoniale si applicano a tutti gli istituti membri dell'Associazione svizzera dei banchieri (Swiss Banking). Un sondaggio digitale su 89 banche, condotto nel quarto trimestre del 2025 e analizzato dall'Istituto di Servizi Finanziari di Zugo (IFZ) dell'Università di Scienze Applicate e Arti di Lucerna, fornisce ora per la prima volta un quadro completo dello stato di attuazione e mostra dove il settore deve ancora recuperare.

Standard minimo ampiamente raggiunto

Il risultato principale dello studio è chiaro: l'85% delle banche intervistate applica direttamente l'autoregolamentazione di Swiss Banking, il 73% delle quali lo fa esclusivamente in conformità allo standard svizzero. L'Autoregolamentazione 1.0 (SR 1.0), in vigore dal 2024, è stata pienamente attuata dall'86% delle banche secondo la loro stessa valutazione. Per quanto riguarda l'Autoregolamentazione 2.0 (SR 2.0), in vigore dal gennaio 2026, che prescrive definizioni più severe per le soluzioni di investimento sostenibili e mira a contrastare maggiormente il greenwashing, al momento del sondaggio, nell'autunno del 2025, il 42% delle banche aveva già attuato pienamente i requisiti, mentre un altro 42% li aveva attuati parzialmente.

SR 2.0 introduce un'importante distinzione concettuale: Le soluzioni di investimento che tengono conto dei criteri ESG solo per ottimizzare la performance finanziaria non potranno più essere definite «sostenibili» in futuro, ma dovranno essere etichettate come «soluzioni di investimento ESG». Una «soluzione d'investimento sostenibile» deve anche perseguire almeno un obiettivo eco-sociale, sia come compatibilità che come contributo alla realizzazione degli obiettivi di sostenibilità.

Le differenze dipendenti dalle dimensioni caratterizzano il quadro

Un elemento centrale dello studio è il pronunciato effetto dimensionale: le grandi banche con un patrimonio totale di oltre 17 miliardi di franchi svizzeri sono significativamente più avanzate rispetto agli istituti di medie e piccole dimensioni. Il 52% delle grandi banche attribuisce un'elevata priorità strategica alla sostenibilità nelle attività di investimento, rispetto al 29 e al 32% delle banche di medie e piccole dimensioni. Di conseguenza, il 67% delle grandi banche giudica il proprio stato di attuazione da «abbastanza avanzato» a «molto avanzato» - questa cifra è pari al 59% per le piccole banche e al 63% per le banche di medie dimensioni.

L'autoregolamentazione stessa è valutata positivamente da tutte le banche: l'81% delle grandi banche la giudica pragmatica e orientata alle opportunità, mentre la percentuale per le piccole banche è ancora del 55%. Allo stesso tempo, esiste un chiaro divario di complessità: Mentre la maggior parte delle banche di piccole e medie dimensioni percepisce l'autoregolamentazione come complessa, la maggioranza delle grandi banche condivide questa valutazione molto meno spesso. La grande maggioranza delle banche, indipendentemente dalle loro dimensioni, rifiuta un ulteriore inasprimento dei requisiti. D'altro canto, circa due terzi delle banche sarebbero favorevoli al riconoscimento dell'autoregolamentazione da parte dell'Autorità svizzera di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA).

Preferenze ESG: sondaggio snello, diversamente classificato

La maggior parte delle banche utilizza metodi semplici per sondare le preferenze ESG presso il punto vendita: il 58% pone ai clienti del wealth management solo 1 o 2 domande individuali, mentre l'80% offre 1 o 2 profili ESG. Le grandi banche offrono più profili con maggiore frequenza, il che indica una maggiore differenziazione delle risorse e delle gamme di prodotti.

La percentuale di clienti classificati come aventi una preferenza ESG varia notevolmente. Nelle grandi banche, il 57% ha una percentuale medio-grande di nuovi clienti classificati ESG, contro il 22% e il 15% rispettivamente delle banche medie e piccole. Le banche attribuiscono un'influenza significativa su questo risultato agli stessi consulenti alla clientela: il 73% degli istituti intervistati giudica alta la loro influenza sulla classificazione ESG dei clienti. Lo studio sottolinea che i clienti privati spesso arrivano agli incontri di consulenza impreparati e si affidano alle conoscenze dei consulenti.

Formazione avanzata, ma eterogenea

L'86% delle banche ha completato la formazione SR 1.0 per i propri consulenti alla clientela, il 43% ha completato anche la formazione SR 2.0. Nonostante le ampie attività di formazione - la maggior parte delle quali avviene tramite e-learning (88%) o formazione in aula (67%) - il 78% delle banche valuta il livello di conoscenza dei propri consulenti come molto eterogeneo. Inoltre, il 79% degli istituti descrive la formazione sulla sostenibilità nel settore degli investimenti come una sfida elevata o molto elevata. Gli autori dello studio osservano che la SR 2.0 aumenterà ulteriormente la richiesta di conoscenze e che non si può escludere una resistenza da parte dei singoli consulenti.

Gamme di prodotti e reportistica come cantieri permanenti

L'offerta di prodotti delinea un quadro sorprendente: le soluzioni di investimento ESG sono disponibili presso il 68% delle banche e sono quindi più diffuse delle soluzioni di investimento convenzionali (61%). Solo il 38% delle banche offre attualmente soluzioni di investimento sostenibili con espliciti obiettivi eco-sociali. Se si differenzia per segmento di clientela, il 51% delle banche offre prodotti diversi ai clienti con e senza preferenze ESG; nel 47% degli istituti, entrambi i gruppi ricevono la stessa soluzione di investimento.

Il 71% delle banche utilizza rating ESG esterni come quadro di riferimento per gli obiettivi di sostenibilità, seguiti da modelli di scoring proprietari (42%) e dalla tassonomia UE (32%). Il 72% delle banche riporta indicatori di sostenibilità nel proprio reporting, e i rating ESG sono di gran lunga l'indicatore più frequentemente citato (92%). L'87% delle banche intervistate ritiene che la rendicontazione ESG rappresenti una sfida elevata o molto elevata, tecnicamente anche più che in termini di contenuti. I costi di licenza per i dati ESG, l'integrazione nei sistemi principali esistenti e la mancanza di standard di reporting sono stati citati come particolarmente problematici.

Conclusione: fondamenta gettate, complessità tangibile

Lo studio dell'Università di Scienze Applicate e Arti di Lucerna conclude che lo standard minimo uniforme di autoregolamentazione ESG è ampiamente ancorato nel panorama bancario svizzero. Allo stesso tempo, mostra che il limite della complessità è stato raggiunto: la formazione, le gamme di prodotti e la rendicontazione rimangono impegnativi, soprattutto per gli istituti di piccole e medie dimensioni. L'autoregolamentazione è percepita come un'opportunità e uno strumento pragmatico - tuttavia, la maggioranza rifiuta un ulteriore inasprimento.

Fonte: Università di Lucerna